Mineras siguen amasando fortunas
La promocionada caída de los
precios internacionales de los minerales, en realidad, son leves si se comparan
con los precios históricos internacionales. La minería sigue teniendo
cuantiosos ingresos con bajos costos de producción y los salarios que pagan a
sus trabajadores son inferiores a otros países mineros.
Durante este año se han
escuchado desde el sector minero y sus voceros que las exportaciones vienen
cayendo producto de la caída de los precios internacionales de los minerales y
los conflictos sociales. Mezcla que afirman retraería la inversión de las
empresas del sector.
Desde el gobierno escucharon y
atendieron, casi inmediatamente, ´la problemática´ del sector minero. Así, el
Poder Ejecutivo, bajo el argumento de asegurar un crecimiento de la economía
por encima del 6 por ciento del Producto Bruto Interno (PBI), lanzó un paquete
de medidas para flexibilizar los estándares ambientales y promover las
inversiones, entre ellas y principalmente, las mineras. Incluso se dejó de lado
la implementación de la Consulta Previa.
Si bien es cierto que las
exportaciones mineras han caído en valor por los menores precios
internacionales –debido a la menor demanda de minerales por parte de China-,
también es verdad que en los últimos años los precios de los minerales
estuvieron sobrevaluados por la mayor demanda por parte del ´dragón asiático´.
PRECIO DEL ORO
De acuerdo a información de la
Sociedad de Minería de Chile, en la década de los 50 el precio promedio de la
onza troy del oro alcanzó los US$ 35, en la década de los 60 se valorizó en US$
36, para los 70´ repuntó a US$ 133 la onza, en los 80´ siguió subiendo y se
valorizó en US$ 418, en los 90´ retrocede un poco y se cotiza en US$ 351.
Entre el 2000 y el 2010, el
precio promedio de la onza es de US$ 522. En el desagregado se aprecia que en
el 2006 –en este año inicia el alza- que el precio de la onza de oro se cotizó
en US$ 604, para el 2007 subió a US$ 695, al año siguiente se cotizó en US$
872, el 2009 en US$ 972. Y para el 2010 superó la barrera de los 1,000 dólares
y se cotizó en US$ 1,224.
En el 2011 el precio promedio
de la onza de oro fue US$ 1571, aunque en algún momento de dicho año llegó a
cotizarse en US$ 1895. Para el 2012 su precio promedio fue de US$ 1668. Y desde
que inició este año el precio internacional del oro inició su tendencia a la
baja y se cotiza al finalizar junio en US$ 1341.
Las empresas mineras se
acostumbraron a los altos precios de los minerales pero ahora que el precio ha
empezado a sincerarse levemente afirman que sus “cuentas de azul amenazan pasar
a rojo”, por ello anuncian menores inversiones. Empero –según afirman
especialistas- tendrán que acostumbrarse a precios menores del oro.
El precio internacional del oro
ha estado inflado por las ventas a futuro (que realizan las empresas mineras).
Lo que viene de ahora para adelante es un sinceramiento de los precios, opinó
el investigador de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Jorge Manco
Zaconetti.
PRECIO DE LA PLATA
Pero no solo el precio del oro
ha tenido un sustancial incremento, otro mineral ha sido la plata. A inicios de
la década de los 50´ se cotizó en US$ 0.74 la onza, inició la década de los 60´
valorizado en US$ 0.91, al iniciar los 70´ se cotizó en US$ 1.77, en el año de
1981 se valorizó en US$ 10.52, empezando los 90´ tuvo un valor de US$ 4.82.
En el año 2000 la onza de
plata se cotizó en US$ 5. Desde el 2005 inicia una tendencia alcista pasando de
US$ 7.34 en dicho año a US$ 31.15 al finalizar el año pasado.
Al igual que con el caso del
oro, durante el presente año el precio internacional de la plata ha venido
disminuyendo constantemente y a junio se valorizó en US$ 21.1 la onza de plata.
Al respecto, el norteamericano
Jan Kregel, director de un programa del Instituto Levy de Economía de Bard
College comenta que “en los últimos cinco o seis años, Latinoamérica creció
pese a la sobrevalorada tasa de cambio, porque gozó de los altos precios de las
materias primas. Pero esta situación cambiará porque China ya no crece al 10%
anual y tenderá a bajar su crecimiento al 4% o 5%. Los precios ya comenzaron a
caer y van a seguir cayendo”.
A consecuencia de los menores
precios internacionales las exportaciones minerales peruanas han caído en valor
pero crecieron en volumen.
En el periodo enero-mayo las
exportaciones mineras en valor cayeron en 15%, siendo los productos más
afectados: Estaño -99%, plomo -38%, cobre -26%, oro -18% y hierro -9%. Esta
caída se debe básicamente a la caída de los precios internaciones de los
metales, pero en volumen exportado las exportaciones aumentaron en 4.2%. Eso
quiere decir que no bajó la demanda, sino que bajó el precio, informó la Cámara
de Comercio de Lima.
Este ´panorama sombrío´ del
sector minero sirvió para que el presidente del Instituto de Ingenieros de
Minas (IIM), Rómulo Mucho, anunciará que este año las empresas del sector
invertirán US$ 800 millones en exploración minera; es decir 23% menos que en el
2012, cuando sumaron US$ 1.050 millones. Este hecho afectaría el desarrollo de
nuevos proyectos mineros.
¿POR QUÉ CAE EL PRECIO DEL ORO?
Tras subir durante 11 años
consecutivos, el precio del oro comenzó a caer progresivamente desde setiembre
de 2011 que llegó a su máximo, negociándose cerca a los US$ 1,900 la onza.
Históricamente, muchos
inversionistas piensan en el oro como una inversión alternativa cuando los
tiempos económicos son difíciles. El metal precioso se disparó en los años
posteriores a la crisis financiera y prosiguió aumentando a medida que Europa
afrontaba sus titánicos problemas de deuda, explicó el especialista en
commodities Juan Alvarado.
Pero la razón que
explicaría la caída de los últimos 12 meses del oro es el menor crecimiento de
China.
En los primeros meses del año,
la economía china creció un 7.7%, una tasa de crecimiento más baja que el
objetivo de 8% fijado por el gobierno, y con mucho una gran caída respecto al
crecimiento anual de dos dígitos que el país había registrado a lo largo de tres
décadas.
Los inversores temen que los
consumidores chinos, con menos dinero, compren en consecuencia menos oro.
Además, si la economía de China continúa desacelerándose significativamente,
ello afectará a las economías de todo el mundo y perjudicará a los exportadores
de materias primas que han llegado a depender del aumento de la demanda china
en la última década.
En opinión de Manco Zaconetti
la caída del precio del oro se explica porque los bancos centrales están
vendiendo parte de sus reservas que tienen en oro para comprar dólares. A lo
que se sumaría que los inversores han perdido confianza en el oro como reserva
de valor.
En la caída del precio del oro
también hay bastante de especulación por parte de los bancos de inversión ante
el fortalecimiento del dólar, añadió el investigador.
PRECIO DEL COBRE
En 2013 el precio del cobre ha
retrocedido 15%, y tras los rumores de crisis de liquidez de los últimos días
en China la libra de cobre llegó a costar casi US$ 3 por primera vez en tres
años. Ayer, sin embargo, el mineral se recuperó 1,34% y cerró en US$ 3,05,
aunque aún hay opacidad en su panorama futuro.
El banco de inversión Goldman
Sachs advirtió -tras bajar su meta de crecimiento del PIB chino para este año
desde 7,8 a 7,4%- que el dinamismo esperado en el “gigante asiático” podría ser
menor de lo esperado ante la etapa de “endurecimiento de liquidez” en el mercado
financiero de ese país.
“Estas políticas ayudan a
fomentar un crecimiento más sostenible a medio plazo, pero probará la
tolerancia del gobierno a una desaceleración cíclica”, indicó la entidad.
La caída en el precio de otros
minerales ha sido más ligera o no ha sufrido mayor variación en los precios
como el caso del cobre.
SIGUEN GANANDO
Es cierto que los precios
internacionales de los minerales vienen cayendo pero las empresas mineras que
operan en el Perú siguen teniendo altos márgenes de ganancias, afirmó Manco
Zaconetti.
Según el investigador, de un
ranking de las 100 minas a nivel global con menor costo de producción el Perú
ocupa el puesto 10. Y explicó que, por ejemplo Barrick y Yanacocha, -las más
grandes empresas mineras que extraen oro en el país- tienen costos de producción
entre US$ 600 y US$ 800.
Es decir, con el precio
internacional del oro que ahora se cotiza en aproximadamente US$ 1350 , se
aprecia que las empresas mineras ganan por cada onza de oro que venden entre
US$ 550 y US$ 750.
Aunque Manco Zaconetti afirma
que las ganancias de las empresas mineras son aún mayores debido a que
–aseguró- las empresas “elevan artificialmente” sus costos operativos o de
producción.
Le suman amortización,
agotamiento, depreciación, gastos administrativos, entre otros. No son costos
transparentes. Se están inflando los precios, afirmó el investigador.
En lo que se refiere a los
costos de producción de la plata, el investigador de San Marcos estima que
éstos suman US$ 8 por onza y ahora se cotiza en el exterior en aproximadamente
US$ 25. Es decir, las ganancias de las empresas que extraen este mineral en el
Perú es de aproximadamente US$ 17 por onza.
Y en el cobre el costo de
producción es de 0.90 centavos de dólar por libra y ahora el mineral se cotiza
en aproximadamente US$ 3.21 la libra.
Que no nos engañen, las
empresas mineras siguen obteniendo grandes márgenes de ganancias pese a la baja
en los precios internacionales de los minerales. Y no olvidemos que sus
cuantiosas ganancias también se basan en su política del ´cholo barato´, apuntó
Manco Zaconetti.
Explicó que en el Perú un
trabajador que trabaja en la mina, en la Gran Minería, gana al año 90,000
soles; mientras que en Chile por el mismo trabajo se les paga 70,000 dólares.
PARA EL PRECIO DEL ORO Y COBRE
Bancos reducen sus proyecciones
Goldman Sachs, una de las
entidades financieras más influyentes en el análisis del mercado de
commodities, bajó 5,2% su meta promedio del metal rojo para 2013 hasta los US$
3,27 la libra desde US$ 3,45 augurados anteriormente. Para el próximo año, la
firma recortó su previsión de US$ 3,15 a US$ 2,99 la libra.
Por otro lado, Credit Suisse
redujo su estimación para este año desde US$ 3,39 hasta US$ 3,28, mientras que
Deutsche Bank lo hizo 4% a US$ 3,42 la libra.
Los ajustes también se vieron
en las proyecciones de Morgan Stanley, que ajustó 3% su precio promedio para
este año a US$ 3,42 la libra. El cálculo para 2014 bajó 2% a US$ 3,53. Mientras
que el promedio de los analistas consultados por Bloomberg redujeron desde US$
3,52 en mayo a US$ 3,41 en junio su proyección de precio para 2013.
Las cifras contrastan con el
escenario cercano a US$ 4 la libra que veían algunas entidades financieras en
enero. En esa época el mercado apostaba por un repunte de China -consumidor del
41,6% de todo el cobre del planeta- tras cerrar el 2012 con un alza del PIB de
7,8%.
En lo referido al precio del
oro, uno de los bancos internacionales de mayor prestigio HSBC, recortó en un
10% su pronóstico con relación al precio del oro para el 2013, colocándolo
ahora en niveles de 1.542 dólares por onza.
Por su parte, las expectativas
del banco con respecto al precio de la plata también se han visto recortadas en
un 20%, colocando su valor en los 26 dólares por onza.
Para HSBC, los factores
clave para una estabilización en los precios del oro estarán relacionados con
la inversión, el comercio minorista, así como la demanda de los Bancos
Centrales. Además, la entidad indica también que si la economía se está movilizando
hacia un cierto punto de normalización, combinado con la confianza en que los
activos de papel seguirán mejorando, entonces es muy probable que se presenten
nuevas salidas para el oro.
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